الذهب يواصل الصعود بدعم مشتريات البنوك المركزية وخفض الفائدة

الأربعاء، 25 فبراير 2026 01:10 م

ذهب - صورة أرشيفية

محمد ممدوح

رفع بنك «جي بي مورجان» توقعاته طويلة الأجل لأسعار الذهب إلى 4500 دولار للأونصة، مع الإبقاء على توقعاته لنهاية عام 2026 عند مستوى 6300 دولار، في خطوة تعكس رؤيته للتحولات الجارية في أسواق المال العالمية.

ارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنحو 20% منذ بداية العام، مسجلاً أعلى مستوى في 3 أسابيع عند 5248.89 دولار للأونصة أمس الثلاثاء، وذلك بعد أن كان قد بلغ ذروته القياسية في 29 يناير عند 5594.82 دولار.

جاء هذا الأداء بعد مكاسب تجاوزت 64% خلال عام 2025، حين عزز المستثمرون توجههم نحو المعدن النفيس باعتباره ملاذاً آمناً تقليدياً، بحسب ما نقلته وكالة «رويترز».

أشار البنك في مذكرة موجهة إلى عملائه إلى زيادة مشتريات البنوك المركزية، وإعلانات عامة عن تصفية استثمارات في سندات الخزانة الأميركية، إلى جانب اتجاه بعض الدول لتحويل قواعد إيراداتها من الدولار إلى الرنمينبي الصيني.

أوضح أن هذه التطورات دفعته إلى رفع تقييمه لما وصفه بـ«تحول نموذج عملة الاحتياطي» و«تنوع المستثمرين بشكل كبير»، وهو ما أسس لتوقعاته طويلة الأجل لسعر الأونصة عند 4500 دولار.

لفت البنك إلى أن أدوات التسعير طويلة الأجل المستخدمة في السلع الصناعية، مثل التسعير التحفيزي وتحليل التكلفة الهامشية، قد تكون أقل قابلية للتطبيق على الذهب، نظراً لاختلاف عوامل العرض والطلب الخاصة به مقارنة ببقية السلع الأولية.
دعمت المخاطر الجيوسياسية، وسلسلة خفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إضافة إلى مشتريات البنوك المركزية وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، وصول المعدن إلى مستويات قياسية متعددة خلال العام الماضي.

Short Url