تراجع الدولار الأمريكي بعد قرار المحكمة العليا بإلغاء التعريفات الجمركية

السبت، 21 فبراير 2026 10:02 ص

الدولار الأمريكي

انخفض الدولار في تداولات متقلبة في يوم الجمعة، وكان على وشك إنهاء سلسلة مكاسب استمرت أربع جلسات بعد أن ألغت المحكمة العليا الأمريكية التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب استنادًا إلى قانون الطوارئ الوطنية.

أيد القضاة، في حكم صدر بأغلبية 6-3 كتبه رئيس المحكمة العليا المحافظ جون روبرتس، قرار محكمة أدنى بأن استخدام الرئيس الجمهوري لهذا القانون الصادر عام 1977 تجاوز سلطته.

قراءات متناقضة وتأثير الإغلاق الحكومي

ارتفع الدولار في البداية في اليوم التالي لبيانات اقتصادية أمريكية أظهرت قراءة تضخم أعلى من المتوقع، بينما جاء النمو الاقتصادي أقل بكثير من التوقعات، وأعلنت وزارة التجارة الأمريكية أن الناتج المحلي الإجمالي نما بمعدل سنوي قدره 1.4% خلال الربع الأخير، وهو أقل بكثير من تقديرات الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم، والتي توقعت نموًا بنسبة 3%، إلا أن المحللين أشاروا إلى أن إغلاق الحكومة أثر سلباً على هذا الرقم.

وقال إريك بريجار، مدير إدارة مخاطر العملات الأجنبية والمعادن الثمينة في شركة سيلفر جولد بول في تورنتو:"كانت معظم فترات هذا الأسبوع إيجابية للدولار، باستثناء الوقت الحالي، ولهذا السبب أقول إن تجارة 'بيع أمريكا' قد تجاوزت حدودها قليلاً".

البحث عن مسارات بديلة للرسوم الجمركية

وتابع: “علينا أن نرى كيف سيرد ترامب، وكيف سيرد (وزير الخزانة سكوت) بيسنت، وكيف سترد الإدارة، لقد سمعنا كل هذا الحديث عن أن لديهم طرقًا أخرى لفرض هذه الرسوم الجمركية”.

وقال ترامب في إحاطة إعلامية بعد صدور الحكم إنه سيوقع أمرًا بفرض تعريفة عالمية بنسبة 10% بموجب المادة 122 من قانون التجارة لعام 1974، وسيبدأ أيضًا العديد من التحقيقات الأخرى، بينما قال بيسنت إن تقديرات الوزارة تُظهر أن استخدام سلطة المادة 122، بالإضافة إلى التعريفات المعززة المحتملة بموجب المادة 232 والمادة 301، سيؤدي إلى إيرادات تعريفية لم تتغير تقريباً في عام 2026، وفقًا “لرويترز”.

وفي سياق منفصل، أفادت وزارة التجارة الأمريكية بأن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، باستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع بنسبة 0.4%، بعد ارتفاعه بنسبة 0.2% في نوفمبر دون تعديل، متجاوزًا بذلك التقديرات البالغة 0.3%، وقد ارتفع المؤشر بنسبة 3% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في ديسمبر، بعد ارتفاعه بنسبة 2.8% في نوفمبر.

مؤشر الدولار والعملات الأجنبية

انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات تشمل الين واليورو، بنسبة 0.09% إلى 97.80، بينما ارتفع اليورو بنسبة 0.06% إلى 1.1779 دولار. وحقق الدولار ارتفاعاً بنسبة تقارب 1% خلال الأسبوع، متجهاً نحو تسجيل أكبر مكسب أسبوعي له منذ نوفمبر.

وأظهر مسح للأعمال أن نشاط منطقة اليورو تسارع بوتيرة أسرع من المتوقع هذا الشهر حيث عاد قطاع التصنيع إلى النمو لأول مرة منذ أكتوبر، على الرغم من أن قطاع الخدمات المهيمن كان أداؤه أقل بقليل من التوقعات.

استرداد الرسوم الملغاة

كما لم يتناول حكم المحكمة مسألة قيام الحكومة برد الرسوم الجمركية التي تم إلغاؤها، وهي مسألة قال ترامب إنها قد تستغرق سنوات في التقاضي.

وقال توم جراف، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة فاست في فينيكس بولاية ماريلاند:"كان أكبر قدر من عدم اليقين هو ما إذا كانت المحكمة ستنظر في مسألة استرداد الأموال، وهو ما لم تفعله. ستكون هذه هي المعركة الكبرى التالية، حيث تستعد العديد من الشركات بالفعل للتقاضي".

قال محللون في ويلز فارجو في مذكرة إن الحكم كان "سلبيًا بشكل طفيف على الدولار الأمريكي، ولكنه ربما لا يكفي لتغيير الصورة الأساسية التي ترجح التحيز التكتيكي نحو شراء الدولار الأمريكي".