فقاعة الذكاء الاصطناعي تبتلع المليارات، سباق عالمي بين الشركات والدول على الرقائق ومراكز البيانات

الأربعاء، 04 فبراير 2026 09:33 ص

فقاعة الذكاء الاصطناعي

تشهد صناعة الذكاء الاصطناعي خلال السنوات الأخيرة، موجة استثمارات غيرِ مسبوقة، دفعت كبريات الشركات العالمية إلى ضخ مئات المليارات من الدولارات، في تطوير النماذج الذكية وبناء البنية التحتية الداعمة لها.

وأعلنت مايكروسوفت عن استثمارات تجاوزت 13 مليار دولار في شركة OpenAI، بينما خصصت جوجل أكثر من 40 مليار دولار، وذلك لتوسيع قدراتها في الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.

كما رفعت أمازون ميزانيتها السنوية لمراكز البيانات إلى ما يقرب من 75 مليار دولار، وهذا الإنفاق الضخم أثار تساؤلات متزايدة حول ما إذا كان العالم يقف على أعتاب فقاعة استثمارية شبيهة بفقاعة الإنترنت في مطلع الألفية.

ارتفاع أسعار الرقائق ونقص المعروض

وتتركز هذه الطفرة الاستثمارية بشكلٍ أساسي حول الرقائق المتقدمة، التي تنتجها شركات مثل إنفيديا وTSMC وسامسونج، والتي أصبحت العمود الفقري لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي العملاقة.

وفي عام 2025 وحده، تجاوزت مبيعات إنفيديا من معالجات الذكاء الاصطناعي حاجز الـ100 مليار دولار، بينما أعلنت TSMC عن خطة استثمارية بقيمة 90 مليار دولار، وذلك لتوسيع مصانعها في تايوان والولايات المتحدة، وأدى هذا الطلب الهائل إلى ارتفاع أسعار الرقائق ونقص المعروض، ما دفع الشركات إلى التعاقد المسبق على الإنتاج لسنوات قادمة.

توقعات مستقبلية غير مضمونة العائد

ويقوم جزءٌ كبيرٌ من هذه الاستثمارات على توقعات مستقبلية غير مضمونة العائد، كما أن الكثير من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، تعتمد على نماذج أعمالٍ غيرِ مستقرةٍ، وتعاني من خسائر تشغيلية ضخمة، رغم تقييماتها السوقية المرتفعة التي تجاوزت أحيانًا 10 مليارات دولار، فضلًا عن تكاليف تشغيل مراكز البيانات العملاقة، من كهرباء وتبريد وصيانة، تستهلك مليارات الدولارات سنويًا، ما يضع ضغوطًا متزايدة على أرباح الشركات.

موجة تصحيح قوية في سوق الذكاء الاصطناعي

ويشهد العالم خلال السنوات المقبلة، موجة تصحيح قوية في سوق الذكاء الاصطناعي، في حال تباطؤ الطلب أو فشل بعض التطبيقات التجارية في تحقيق عوائد حقيقية، واستمرار سباق الإنفاق دون ضبطٍ قد يؤدي إلى انفجار الفقاعة، خاصة مع دخول لاعبين جدد يفتقرون للخبرة والموارد الكافية، وتواصل الحكومات والشركات الكبرى ضخ الأموال، في رهانٍ مفتوحٍ على أن الذكاء الاصطناعي، سيعيد تشكيل الاقتصاد العالمي لعقود قادمة.