صعود الذهب يضغط على البنوك لإصدار شهادة مرتفعة العائد ومصادر تكشف السيناريو المتوقع

الثلاثاء، 13 يناير 2026 02:54 م

بنك مصر - ذهب - البنك الأهلي المصري

خاص إيجي إن

تشهد أسواق الذهب عالميًا حالة من الرواج الكبير، بعدما أبدى المعدن الأصفر مرونة كبيرة في مواجهة الأزمات، في ظل حالة عدم اليقين التي يشهدها الاقتصاد العالمي، بالإضافة إلى التخبط في السياسات المالية والاقتصادية الأمريكية بعد تدخلات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المباشرة للضغط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي للتحكم في مسار أسعار الفائدة، وتخفيضها حتى لو كان الأمر يتعارض مع المؤشرات الاقتصادية، والقواعد الراسخة التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي.

وقد ارتفع الذهب خلال أول أسبوعين من 2026 بنسبة حوالي 4% ونجح في كسر حاجز 4600 دولار للأوقية، وهو ما يجعل المعدن الأصفر مرشح للمزيد من الارتفاعات خلال الفترة المقبلة، مخالفًا التوقعات المتواضعة أو الحذرة، التي قدرتها بنوك الاستثمار العالمية، بما يوحي أن الذهب قد يحقق طفرات سعرية خلال الأشهر القليلة المقبلة، ويصنع منحنيات جديدة من الصعود المتصل.

سيناريوهات التعامل مع الصعود الهائل في أسعار الذهب وخروج أموال الشهادات

في سياق متصل بدأت البنوك المصرية الحكومية والخاصة سلسلة اجتماعات على مدار الأسبوع الجاري، من أجل وضع سيناريوهات للتعامل مع الصعود الهائل في أسعار الذهب وخروج أموال الشهادات إلى المعدن الأصفر، خاصة أن الأمر يتزامن مع استحقاق شهادة الـ 27% التي تحتجز وحدها نحو 1.3 تريليون جنيه من مدخرات المصريين، وهو ما يقلق البنوك حال خروج تلك الأموال إلى الذهب دفعة واحدة.

وكشفت مصادر مصرفية أن العديد من البنوك قد تعلن قبل نهاية الشهر الجاري عن شهادة ادخارية جديدة لمدة عام واحد، بعائد يصل إلى 20% شهريًا من أجل امتصاص سيولة الشهادات مرتفعة العائد التي تم استحقاقها مؤخرًا، خاصة بعد الارتفاعات الكبيرة التي حققها الذهب على مدار الأيام الماضية، بصورة فتحت شهية الناس نحو المخاطرة والشراء، بدلا من الشهادات البنكية، التي لم يعد عائدها كافيًا في ظل ارتفاع الأسعار وانخفاض الدخول، وفقدان القدرة الحقيقية على الادخار.

وأوضحت المصادر أن 30% من أموال الشهادات مرتفعة العائد متوقع خروجها من البنوك لاستثمارها في الذهب خلال الأشهر المقبلة، حتى مع إصدار شهادة بنكية جديدة بعائد نحو 20% شهريًا لمدة عام، وهو ما يضغط على البنوك لسرعة إصدار الشهادة الجديدة.
يذكر أن عددًا من البنوك الحكومية قد سارعت إلى خفض معدلات الفائدة على الشهادات مرتفعة العائد عقب اجتماع البنك المركزي المصري الأخير من العام 2025، بعد اجتماع لجنة الأصول والخصوم يوم 30 ديسمبر 2025، وقد تم الخفض بمعدلات تصل إلى 1% على الشهادات الثلاثية، التي تعتبر الوعاء الذي يفضله المصريون لادخار أموالهم.

وقد أعلن البنك المركزي قبل عدة أيام مواعيد انعقاد لجنة السياسات النقدية، بواقع 8 اجتماعات على مدار العام، ليبدأ الاجتماع الأول يوم 12 فبراير 2026، ثم يعقبه الاجتماع الثاني 2 إبريل 2026، ثم الاجتماع الثالث 21 مايو 2026، والاجتماع الرابع 9 يوليو 2026، والخامس 20 أغسطس 2026، والسادس 24 سبتمبر 2026، والسابع 29 أكتوبر 2026، ثم الاجتماع الأخير في عام 2026 يوم 17 ديسمبرتختتم لجنة السياسة النقدية اجتماعات العام المقبل يوم 17 ديسمبر 2026، ليكون الاجتماع الثامن.