جولدمان ساكس يكشف توقعاته: ارتفاع قياسي للذهب وانخفاض للنفط خلال 2026

الخميس، 18 ديسمبر 2025 11:18 م

الذهب والنفط

توقّع بنك جولدمان ساكس ارتفاع أسعار الذهب بنحو 14%، لتصل إلى 4,900 دولار للأونصة بحلول ديسمبر 2026، وفق السيناريو الأساسي للبنك، مشيرًا إلى وجود مخاطر إيجابية قد تدفع الأسعار لمستويات أعلى، خاصة في ظل التوسع المحتمل في التنويع الاستثماري من قبل مستثمري القطاع الخاص.

البنوك المركزية وخفض الفائدة يدعمان المعدن الأصفر

وأوضح البنك، في مذكرة حول توقعاته للسلع الأساسية لعام 2026، أن الطلب الهيكلي القوي من البنوك المركزية، إلى جانب الدعم الدوري الناتج عن خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، من شأنه تعزيز مكاسب الذهب، فيما جدد جولدمان ساكس توصيته بالاستثمار طويل الأجل في المعدن الأصفر.

أسعار الذهب الحالية

وبلغ سعر الذهب الفوري، نحو 4,334.93 دولارًا للأونصة اليوم الخميس.

توقعات مستقرة للنحاس في 2026

وتوقّع البنك، أن يستقر متوسط سعر النحاس خلال عام 2026 عند نحو 11,400 دولار للطن المتري، في ظل استمرار حالة عدم اليقين المتعلقة بالرسوم الجمركية، مع افتراض إعلان محتمل في منتصف 2026، عن فرض الولايات المتحدة رسومًا على النحاس المكرر، اعتبارًا من 2027.

وأكد جولدمان، أن النحاس لا يزال المعدن الصناعي “المفضل” لديه على المدى الطويل، مدعومًا بالنمو الهيكلي القوي، الناتج عن التحول العالمي إلى الكهرباء، والذي يمثل قرابة نصف الطلب على النحاس، إلى جانب القيود الهيكلية التي تواجه إمدادات المناجم.

أسعار النحاس في بورصة لندن

واستقر سعر النحاس القياسي لأجل ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن، عند 11,721.50 دولارًا للطن، بعد أن سجل مستوى قياسيًا بلغ 11,952 دولارًا الأسبوع الماضي.

توقعات بانخفاض أسعار النفط في 2026

وتوقّع البنك، أن يبلغ متوسط سعر خام برنت خلال 2026، نحو 56 دولارًا للبرميل، في حين يُرجّح أن يسجل خام غرب تكساس الوسيط متوسطًا عند 52 دولارًا للبرميل، فيما أشار التقرير إلى أن السوق، قد يحتاج إلى انخفاض أسعار النفط لإعادة التوازن، ما لم تحدث اضطرابات كبيرة في الإمدادات أو تخفيضات إضافية من أوبك.

ارتفاع أسعار الذهب واستقرار النفط عالميا

أسعار النفط الحالية

وبلغ سعر خام برنت نحو 59.82 دولارًا للبرميل، فيما جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط قرب 56.15 دولارًا للبرميل.

أدنى مستويات النفط منتصف 2026 ثم تعافٍ لاحق

وتوقع جولدمان ساكس، أن تصل أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في منتصف 2026، قبل أن تبدأ الأسواق في تسعير عودة العجز خلال النصف الثاني من 2027، فيما رجّح البنك أن يدعم الأسعار لاحقًا، بنمو قوي في الطلب إلى نحو 1.2 مليون برميل يوميًا، وانخفاض إضافي في الإمدادات الروسية في حال استمرار الحرب والعقوبات، وتباطؤ إنتاج الدول غير الأعضاء في أوبك باستثناء روسيا، ومع ذلك، أشار البنك إلى وجود مخاطر سلبية صافية على توقعاته لأسعار النفط خلال الفترة 2026–2027.

تعافٍ متوقع لأسعار النفط بحلول 2028

وتوقع البنك أن ترتفع أسعار النفط تدريجيًا، ليصل خام برنت إلى 80 دولارًا للبرميل، وخام غرب تكساس الوسيط إلى 76 دولارًا للبرميل بحلول أواخر عام 2028.

توقعات الغاز الطبيعي في أوروبا وأميركا

وبالنسبة للغاز الطبيعي، توقّع جولدمان ساكس أن يبلغ سعر TTF الأوروبي، 29 يورو/ميجاوات ساعة في 2026، و20 يورو/ميجاوات ساعة في 2027، كما توقّع أن تسهم أسعار الغاز الأمريكية في تحفيز نمو الإنتاج عند، 4.60 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في 2026، و3.80 دولار/mmBtu في 2027.

تحذير من مخاطر ارتفاع أسعار الطاقة في الولايات المتحدة

وحذّر البنك من أن انخفاض الطاقة الفائضة في الولايات المتحدة، نتيجة النمو السريع في الطلب وإغلاق محطات الفحم، والذي قد يعرض أسواق الطاقة الأمريكية لمخاطر ارتفاع الأسعار أو حتى انقطاعات الكهرباء، مشيرًا إلى أن هذه المخاطر تتفاقم في المناطق التي تشهد توسعًا كبيرًا في مراكز البيانات، حيث يقع نحو 72% من مراكز البيانات الأمريكية في 1% فقط من المقاطعات.

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تيليجرام) اضغط هــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا.

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.