البنك الكويتي الوطني: تراجع الجنيه المصري رغم استقرار تدفقات المحافظ الاستثمارية

الثلاثاء، 09 ديسمبر 2025 01:14 م

الجنيه المصري

كشف تقرير صادر عن البنك الكويتي الوطني “NBK” اليوم الثلاثاء، تراجع الجنيه المصري رغم استقرار تدفقات المحافظ الاستثمارية إلى سوق الدين السيادي.

وأوضح التقرير تعرّضت العملة المصرية لضغوط انخفاض طفيف في نوفمبر، حيث انخفضت بنسبة 0.8% على أساس شهري، على الرغم من استمرار مرونة تدفقات المحافظ الاستثمارية إلى سوق الدين السيادي.

أبرز نقاط الضعف في الاقتصاد الكلي في مصر

ووفقًا لبيانات البورصة المصرية، بلغ صافي تدفقات المحافظ الاستثمارية إلى السوق الثانوية للدين الحكومي 1.7 مليار دولار في نوفمبر، مرتفعًا من 1.4 مليار دولار في أكتوبر، مواصلًا بذلك سلسلة تدفقات مستقرة نسبيًا على مدى سبعة أشهر حتى في ظل الصدمات الخارجية.

وأوضح التقرير أن حركة سعر الصرف الأخيرة كانت مدفوعة بالطلب الموسمي على النقد الأجنبي أكثر من تدفقات رأس المال الخارجة، حيث بدأت العديد من الشركات في إعادة جزء من أرباحها مع نهاية العام إلى شركاتها الأم.

وأشار إلى أن هذا يُبرز ديناميكيات سعر الصرف الحالية تتأثر بشكل متزايد بمعاملات القطاع الحقيقي، وليس بالتحولات المفاجئة في تدفقات المحافظ الاستثمارية الأجنبية، تاريخيًا، كان أحد أبرز نقاط الضعف في الاقتصاد الكلي في مصر هو تعرضها الكبير لـ"الأموال الساخنة"، لا سيما في سوق سندات الخزانة.

دعم النمو والحفاظ على استقرار تدفقات المحافظ الاستثمارية

وأضاف التقرير أن الفارق الكبير كان في أسعار الفائدة مقارنةً بأسواق التمويل في الولايات المتحدة وأوروبا واليابان سبباً في جعل مصر وجهةً جذابةً لتجارة الفائدة، حيث استقطبت تدفقاتٍ قصيرة الأجل كبيرةً، وإن كانت شديدة التقلب، تميل إلى الانعكاس بسرعة خلال فترات التوتر.

وفي ظل تطبيق مصر حاليًا سياسةَ تيسيرٍ نقدي، من المتوقع أن تنعكس التخفيضاتُ المرتقبة في أسعار الفائدة تدريجيًا على عوائد سندات الخزانة، وهذا يُبرز سببَ توخّي البنك المركزي المصري الحذر في وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة، مُوازنًا بين دعم النمو والحفاظ على استقرار تدفقات المحافظ الاستثمارية وتجنب تجدد تقلبات أسعار الصرف.

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تيليجرام) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هُــــــــنا.
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هُــــــــنا.

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.