"إتش سي": احتمالية خفض الفائدة 100 نقطة أساس لدعم النشاط الاقتصادي

الإثنين، 17 نوفمبر 2025 01:32 م

اتش سي

رجّحت شركة "إتش سي" (HC) للأوراق المالية والاستثمار أن يتجه البنك المركزي المصري إلى تثبيت أسعار الفائدة في اجتماعه المرتقب، إلا أنها أشارت إلى أن المعطيات الاقتصادية الحالية تفتح المجال أمام خفض محتمل بمقدار 100 نقطة أساس، وذلك بهدف دعم دورة النشاط الاقتصادي وتحفيز القطاع الخاص.

مؤشرات التحسن في الأداء الخارجي

أوضحت الشركة أن الوضع الخارجي للاقتصاد المصري أظهر مرونة ملحوظة، تدعم التوجه نحو خفض الفائدة، مستندة إلى عدة مؤشرات إيجابية منها:

ـ الاحتياطي النقدي: ارتفاع صافي الاحتياطيات الدولية إلى أعلى مستوى عند 50.1 مليار دولار في أكتوبر، بزيادة شهرية تبلغ 1%.

ـ الأصول الأجنبية: تحسن صافي الأصول الأجنبية بالقطاع المصرفي بنسبة تقارب 16% شهرياً، ليصل إلى 20.8 مليار دولار في سبتمبر.

ـ تحويلات المصريين: قفزة في تحويلات المصريين بالخارج بنسبة 35% سنوياً في أغسطس، مما يعكس ثقة متزايدة في توفر النقد الأجنبي.

ـ النظرة الائتمانية: تراجع مؤشر مبادلة مخاطر الائتمان (CDS) لأجل عام إلى 176 نقطة أساس، في مؤشر إلى تحسن النظرة الائتمانية للاقتصاد المصرين وأكدت "إتش سي" أن هذه العوامل مجتمعة ساهمت في تحسن سعر صرف الجنيه مقابل الدولار بنحو 8% منذ بداية العام حتى الآن.

توقعات التضخم وجاذبية أدوات الدين

على الصعيد المحلي، أشار التقرير إلى ارتفاع مؤشر مديري المشتريات للقطاع غير النفطي (PMI) إلى 49.2 في أكتوبر، مدفوعًا بتحسن الطلب، وفيما يتعلق بالتضخم، سجلت الأسعار ارتفاعًا تراكميًا قدره 11% خلال الأشهر العشرة الأولى من 2025، وتتوقع الشركة أن يرتفع التضخم إلى 13% في نوفمبر نتيجة لرفع أسعار الطاقة، قبل أن يعاود الانخفاض.

وفيما يخص جاذبية أدوات الدين، أوضح التقرير أن آخر طرح لأذون الخزانة لمدة 12 شهرًا بعائد 25.49% يعكس عائدًا حقيقيًا إيجابيًا يقدر بنحو 10.7% للمستثمرين الأجانب بعد احتساب الضريبة، مما يعزز توقعات مزيد من الانخفاض في العائد المطلوب منهم.

اختتمت "إتش سي" تقريرها بالتأكيد على أنه رغم احتمالات التثبيت، يبقى خيار خفض الفائدة واردًا بقوة في ظل التحسن الواضح في المؤشرات الخارجية وتراجع الضغوط التضخمية نسبياً، إضافة إلى الحاجة لدعم دورة النشاط الاقتصادي والقطاع الخاص.

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تليجرام) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة للتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.