كيف يؤثر تعيين ستيفن ميران بمجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة؟

الجمعة، 08 أغسطس 2025 09:12 م

ستيفن ميران، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين

بعد ترشّيح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، ستيفن ميران، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ليحل محل أدريانا كوجلر، المحافظة التي أعلنت استقالتها من المجلس الجمعة الماضي، يبدو أن ترشيح الرئيس الأمريكي لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، سيكون له آثارًا بالغة على قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي، بحسب ياهو فايننس.

وسيشغل ميران هذا المنصب لبضعة أشهر حتى انتهاء ولايته في الـ31 من يناير، بينما يبحث الرئيس عن مرشح آخر لتولي منصب محافظ الاحتياطي الفيدرالي لفترة ولاية كاملة مدتها 14 عامًا، لكن كيف سيؤثر هذا الترشيح على البنك المركزي، وقراراته بشأن تحديد أسعار الفائدة؟.

ميران يريد خفض أسعار الفائدة

ويعتقد ميران، الحاصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من جامعة هارفارد، أن سياسات إدارة ترامب، من الهجرة إلى التجارة وتحرير الاقتصاد، والتي ساهم في صياغتها، تُسهم في انكماش التضخم، كما أنه يتناقض مع آراء الكثيرين في الاحتياطي الفيدرالي، الذين يعتقدون أن رسوم الرئيس الجمركية، قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم.

وإذا أقرّ مجلس الشيوخ تعيين ميران قبل اجتماع السياسة المقرر يومي الـ16 والـ17 من سبتمبر، ولم تقتنع اللجنة بكامل هيئتها بخفض أسعار الفائدة في ذلك الوقت، فمن المرجح أن يُعارض ميران خفض أسعار الفائدة، وهذا يعني وجود ثلاثة أعضاء في اللجنة، ممن يُمكنهم المعارضة، وقد عارض كلٌّ من محافظي الاحتياطي الفيدرالي، كريس والر وميشيل بومان، في اجتماع السياسة في يوليو، مُفضّلين خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

FILE - Stephen Miran, chairman of the Council of Economic Advisors, walks at the White House, June 17, 2025, in Washington. (AP Photo/Alex Brandon, File)

اتفاق "مارالاجو" مع ميران يُفضي إلى إضعاف الدولار

ويُفضّل ميران ضعف الدولار كوسيلة لتعويض ارتفاع التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية، مع زيادة الصادرات، وتقليص العجز التجاري، وتعزيز النمو، وهو وضع أسماه "اتفاقية مار-أ-لاغو"، في إشارة إلى اتفاقية بلازا لعام 1985م، والتي نجحت في خفض قيمة الدولار.

كما تسعى اتفاقية مار-أ-لاغو، إلى خفض قيمة الدولار مع الحفاظ عليه كعملة احتياطية عالمية، وبصفته من مؤيدي ضعف الدولار، يُفضّل ميران خفض أسعار الفائدة، ما قد يؤدي إلى ضعف الدولار إذا كانت أسعار الفائدة الأمريكية أقل من أسعار فائدة البنوك المركزية الأخرى حول العالم.

وقد حثّ الرئيس على خفض سعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بمقدار ثلاث نقاط مئوية، وسيراقب المستثمرون مدى حثّ ميران على خفض سعر الفائدة في حال تأكيد ترشيحه.

ميران يريد بنكًا فيدراليًا أقل استقلالية

ودعا ميران إلى تغييرات جذرية في الاحتياطي الفيدرالي، ففي ورقة بحثية شارك في تأليفها عام 2024 مع سكوت بيسنت، والذي يشغل حاليًا منصب رئيس موظفي وزير الخزانة، دعا ميران إلى إجراء إصلاح شامل للبنك المركزي من قِبل الكونغرس.

ويمنح البيت الأبيض سيطرة أكبر على إقالة محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إضافة إلى منعهم من العمل في السلطة التنفيذية لمدة أربع سنوات بعد انتهاء ولايتهم، كما دعا إلى إخضاع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي المستقلة لمخصصات الكونغرس.

وقد أثارت مقترحات السماح للرئيس بإقالة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي متى شاء، مخاوف من أن هذه الخطوة قد تُسيّس البنك المركزي وتدفعه إلى وضع سياساته، وفقًا لأهواء الدورة السياسية لا الدورة الاقتصادية.

مع ذلك، وبصفته محافظًا واحدًا فقط في الاحتياطي الفيدرالي، وربما مؤقتًا، ولا يُتوقع أن يُؤثر ميران نفسه سلبًا على مجريات الأمور، كما أن أي تغييرات جوهرية في هيكل البنك المركزي، يجب أن تأتي من الكونغرس، ولا تزال هناك لجنة من 19 عضوًا، ستتخذ قرارات بشأن أسعار الفائدة بقيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، والذي مثل غالبية أعضاء الاحتياطي الفيدرالي، حيث لا يزال في حالة "ترقب" لتأثير الرسوم الجمركية على التضخم.

تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (نبض) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (تليجرام) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر قناة (يوتيوب) اضغط هــــــــنا
تابع موقع إيجي إن، عبر تطبيق (واتساب) اضغط هــــــــنا

إيجي إن-Egyin، هو موقع متخصص في الصناعة والاقتصاد، ويهتم بتقديم خدمة صحفية متميزة للقارئ، وهدفنا أن نصل لقرائنا الأعزاء بالخبر الأدق والأسرع والحصري، إضافة لتغطية والمتابعة على مدار الـ24 ساعة، لـ"أسعار الذهب، أسعار العملات، أسعار السيارات، أسعار المواد البترولية"، في مصر والوطن العربي وحول العالم.