الفيدرالي الأمريكي يواجه تحديات اقتصادية كبيرة مع تراجع السوق بسبب الرسوم الجمركية

الجمعة، 02 مايو 2025 01:57 م

مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي)

يختبر اجتماع مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) في الأسبوع المقبل الانتعاش القوي الذي شهدته سوق الأسهم الأمريكية، حيث يأمل المستثمرون أن يكون البنك المركزي على استعداد لاستئناف خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، وفقا لوكالة رويترز.

تعويض خسائر تعريفات "يوم التحرير"

وخلال فترة الارتفاع، عوضت الأسهم تقريبًا التراجع الذي سببته الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (.SPX) وانخفضت أسهم التكنولوجيا بنحو 1% منذ الثاني من إبريل، عندما أدى إعلان ترامب عن تعريفات "يوم التحرير" إلى انخفاض الأسهم بشكل حاد وأدى إلى بعض من أكثر التقلبات في السوق منذ 50 عاما.

تكاليف الاقتراض بالبنك الاحتياطي الفيدرالي

في حين من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض ثابتة عندما يصدر بيان السياسة النقدية يوم الأربعاء، فإن تسعير السوق يشير إلى توقعات بأن البنك المركزي قد يخفض أسعار الفائدة في يونيو، بحسب وكالة رويترز.

قال دومينيك بابالاردو، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في مورنينجستار ويلث: "يُعدّ الاحتياطي الفيدرالي من الأدوات القليلة التي يُمكن استخدامها في الوقت المناسب لدعم نشاط السوق". وأضاف: "إذا بدأوا في الإشارة إلى تراجع مخاوفهم بشأن التضخم، فهذا يُشير إلى أنهم أقرب إلى خفض سعر الفائدة، وأعتقد أن ذلك سيُلاقي استحسانًا في الأسواق".

وتهدد الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب قرارات السياسة بالنسبة لمسؤولي البنك المركزي الذين يوازنون المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي المحتمل مقابل المخاوف من أن الرسوم الجمركية ستؤدي إلى ارتفاع التضخم.

انكماش الاقتصاد الأمريكي في الربع الأول

أظهرت بيانات هذا الأسبوع انكماش الاقتصاد الأمريكي في الربع الأول للمرة الأولى منذ عام 2022، لكن العديد من المحللين قللوا من شأن التقرير ، قائلين إن الضعف كان مدفوعا بارتفاع الواردات حيث سعت الشركات إلى تجنب التكاليف المرتفعة الناجمة عن التعريفات الجمركية.

بنك الاحتياطي الفيدرالي يبقي على سعر الفائدة

بعد خفض سعر الفائدة بنقطة مئوية واحدة في العام الماضي، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي عند 4.25% -4.5% حتى الآن في عام 2025. ووفقًا لبيانات LSEG، فإن العقود الآجلة لأموال بنك الاحتياطي الفيدرالي تأخذ في الاعتبار ما يقرب من أربعة تخفيضات أخرى بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر.

وزاد البيت الأبيض الضغوط على البنك المركزي لخفض أسعار الفائدة، مع انتقاد ترامب بشدة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي قال إن البنك سينتظر المزيد من البيانات حول اتجاه الاقتصاد قبل تغيير أسعار الفائدة.

مخاوف السوق من تضرر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

في الشهر الماضي، أثار ترامب احتمال سعيه لإقالة باول، مما أثار مخاوف السوق من تضرر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وبدا لاحقًا أن ترامب تراجع عن موقفه، وقالت الصين إنها تقوم بتقييم عرض أمريكي لبدء محادثات بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية على الواردات الصينية والتي وصلت الآن إلى أعلى مستوى لها.

نتائج الشركات تتجاوز التوقعات

تجاوزت تقارير نتائج الشركات خلال الأسابيع القليلة الماضية التوقعات بشكل عام. ومع إعلان حوالي ثلثي شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائجها، تُعلن الشركات إجمالاً عن أرباح أعلى بنسبة 7.4% من التوقعات، مقارنةً بمتوسط أرباح طويل الأجل أعلى بنسبة 4.3% من التقديرات، وفقًا لمؤشر بورصة لندن للأوراق المالية (LSEG IBES).

Short Url

أخبار متعلقة