وظائف أمريكا تفاجئ الأسواق.. هل تنجح بيانات التضخم في إنقاذ مكاسب الذهب؟

الثلاثاء، 10 نوفمبر 2026 04:05 ص

الذهب

أظهرت بيانات سوق العمل الأمريكية، إضافة 165 ألف وظيفة خلال أكتوبر الماضي، وهو ما يزيد على ضعف توقعات المحللين التي أشارت إلى إضافة نحو 65 ألف وظيفة، كما جرى تعديل بيانات سبتمبر بالرفع إلى 60 ألف وظيفة، مقابل 29 ألفًا في التقديرات السابقة.

وفي الوقت نفسه، تراجع معدل البطالة الأمريكية إلى 4.1% خلال أكتوبر، مقارنة بنحو 4.2% في سبتمبر، ما يعكس استمرار متانة سوق العمل وقدرته على الصمود رغم الضغوط الاقتصادية.

وعززت هذه البيانات توقعات اتجاه الاحتياطي الفيدرالي نحو مواصلة تشديد السياسة النقدية، إذ ارتفعت رهانات الأسواق على رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر المقبل، وهو ما يشكل عامل ضغط على الذهب، باعتباره من الأصول التي لا تدر عائدًا، وتزداد تكلفة الفرصة البديلة لحيازتها مع ارتفاع الفائدة.

ووفقًا لأداة «فيد ووتش»، التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، ارتفعت احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر إلى نحو 81%، مقارنة بنحو 73% قبل صدور بيانات الوظائف، ما يعكس التحول في توقعات المستثمرين عقب ظهور مؤشرات جديدة على قوة سوق العمل.

توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي

وكان محللو «كومرتس بنك»، قد أشاروا إلى أن توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر الماضي كانت تميل إلى مواصلة التشديد النقدي، إذ توقع 16 مسؤولًا من أصل 18 إجراء زيادة إضافية واحدة على الأقل في أسعار الفائدة خلال العام الجاري.
وأضاف المحللون أن بيانات الوظائف القوية واستمرار الضغوط التضخمية منذ ذلك الحين لا يرجحان حدوث تغيير جوهري في هذه التوقعات.

التضخم الأمريكي يرسم اتجاه الذهب المقبل

وتتجه أنظار المستثمرين خلال الأسبوع الجاري إلى بيانات التضخم الأمريكية، إذ من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) اليوم الثلاثاء، يليه مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة، وهي بيانات قد تعيد تشكيل توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية خلال الفترة المقبلة.

ومن شأن استمرار ارتفاع معدلات التضخم أن يعزز مبررات الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة تشديد السياسة النقدية، بما قد يحد من مكاسب الذهب، في حين أن ظهور مؤشرات على تباطؤ الضغوط السعرية قد يدعم المعدن النفيس ويمنحه مساحة لاستكمال التعافي.

كما يترقب المستثمرون تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المقررة خلال الأسبوع، بحثًا عن إشارات إضافية بشأن توجهات السياسة النقدية قبيل الاجتماع المقبل في ديسمبر.

سعر الذهب في مصر يواصل صعوده مدعومًا بالارتفاع العالمي.. وهذه توقعات الفترة المقبلة

Short Url