صفقة العام في البورصة.. لماذا تتصارع كبرى المؤسسات على أسهم بنك القاهرة؟

يشهد طرح بنك القاهرة في البورصة المصرية إقبالا من المؤسسات الاستثمارية، بالتزامن مع تغطية الشريحة الخاصة في اليوم الأول للاكتتاب، وسط ترقب للسعر النهائي للسهم، في ظل طرح نحو 30% من إجمالي أسهم البنك.

ويأتي طرح بنك القاهرة في وقت تشهد فيه البورصة المصرية ترقبا للاكتتابات الجديدة، مع طرح نحو 30% من رأسمال البنك، موزعة بين شريحة خاصة تستحوذ على نحو 95% من الأسهم المطروحة، وشريحة عامة مخصصة للجمهور، في وقت تتركز فيه أنظار المستثمرين على السعر النهائي للسهم، ومدى جاذبيته مقارنة بمؤشرات الربحية ونتائج أعمال البنوك المدرجة في السوق.

تفاصيل اكتتاب بنك القاهرة في البورصة المصرية

قال محمد علام، المدير العام لشركة وثيقة لتداول الأوراق المالية، إن رأس المال المصدر لبنك القاهرة يبلغ 30 مليار جنيه، موزع على 15 مليار سهم، بقيمة اسمية تبلغ جنيهين للسهم، والبنك يعتزم طرح نحو 30% من إجمالي أسهمه في البورصة المصرية، بما يعادل نحو 4.5 مليار سهم، بسعر يتراوح بين 4.82 و5.30 جنيه للسهم.

وأضاف "علام"، في تصريحات خاصة لموقع «إيجي إن» أن الطرح ينقسم إلى شريحتين، الأولى طرح خاص يستحوذ على نحو 95% من إجمالي الأسهم المطروحة، بما يعادل نحو 4.3 مليار سهم، والثانية طرح عام للجمهور يبلغ نحو 228 مليون سهم، مشيرًا إلى أن هذه الأرقام تمثل التفاصيل الرئيسية لعملية الاكتتاب.

نتائج أعمال بنك القاهرة 

وأوضح أن بنك القاهرة حقق نتائج أعمال قوية بلغت نحو 8.9 مليار جنيه خلال النصف الأول من عام 2026، لافتا إلى أنه عند مقارنة البنك بالبنك التجاري الدولي – مصر CIB، نجد أن رأس المال المصدر لكليهما يبلغ 30 مليار جنيه، إلا أن القيمة الاسمية للسهم تختلف بين البنكين، إذ تبلغ جنيهين في بنك القاهرة، مقابل 10 جنيهات في البنك التجاري الدولي.

وأشار إلى أن البنك التجاري الدولي حقق نتائج أعمال بلغت نحو 39 مليار جنيه، في حين سجل بنك القاهرة 8.9 مليار جنيه خلال الأشهر الستة الأولى من العام، وهي نتائج تقترب من أداء بنك فيصل الإسلامي المصري، الذي حقق نتائج أعمال بلغت نحو 6.2 مليار جنيه خلال الفترة المقارنة، بحسب تصريحاته.

إقبال المؤسسات على اكتتاب بنك القاهرة في بورصة مصر

ولفت علام، إلى أن المؤسسات بدأت بالفعل عملية الاكتتاب في طرح بنك القاهرة، موضحا أن الطرح الخاص شهد تغطية في يومه الأول، وهو ما يعكس وجود إقبال كبير من المستثمرين على الاكتتاب في أسهم البنك، خاصة في ظل ما يتمتع به من إيرادات كبيرة ونتائج أعمال قوية.

وأكد أن الشريحة المخصصة للأفراد، التي تبلغ نحو 228 مليون سهم، تمثل نسبة محدودة من إجمالي الطرح، وهو ما قد يسهم في زيادة الإقبال عليها، لا سيما أن السوق المصرية تشهد حالة من التعطش للاكتتابات الجديدة، خصوصا عندما يتعلق الأمر بطرح شركة أو مؤسسة مصرفية تتمتع بملاءة مالية قوية وحجم أعمال كبير.

تأجيل طرح بنك القاهرة في البورصة المصرية

وأوضح المدير العام لشركة وثيقة لتداول الأوراق المالية أن طرح بنك القاهرة تأجل أكثر من مرة، في ظل التطورات المرتبطة بتحسن الظروف والتوترات الجيوسياسية التي يشهدها العالم، قبل أن تقرر الدولة المضي قدمًا في عملية الطرح، التي بدأ الاكتتاب فيها يوم 19 أكتوبر الجاري، على أن يستمر الطرح الخاص حتى يوم 23 أكتوبر، والطرح العام حتى يوم 28 أكتوبر، مع تحديد السعر النهائي يوم 26 أكتوبر، ضمن النطاق السعري الذي يتراوح بين 4.82 و5.30 جنيه للسهم.

توقعات السعر النهائي لسهم بنك القاهرة

وتوقع علام، أن يصل السعر النهائي للطرح إلى الحد الأعلى من النطاق السعري المحدد، عند 5.30 جنيه للسهم، مشيرًا إلى وجود إقبال كبير من المؤسسات المصرية ذات الملاءة المالية المرتفعة على الاكتتاب في أسهم بنك القاهرة.

وأضاف أن هذا الإقبال يرتبط بما يتمتع به البنك من انتشار واسع على مستوى الفروع وماكينات الصراف الآلي، إلى جانب امتلاكه قاعدة أصول قوية، وهي عوامل يرى أنها تعزز جاذبية البنك لدى المستثمرين، وقد تدعم تقييمه عند مستويات أعلى من السعر الأقصى المحدد للطرح، مقارنة ببعض البنوك الأخرى.

مضاعف ربحية بنك القاهرة بالمقارنة مع باقي البنوك المدرجة

وفيما يتعلق بمضاعف الربحية، أوضح علام أن مضاعف ربحية بنك القاهرة يبلغ نحو 5 مرات، وهو مستوى يراه جيدًا عند مقارنته ببعض البنوك المدرجة في البورصة المصرية، إذ يبلغ مضاعف الربحية للبنك التجاري الدولي نحو 4.8 مرة، مقابل نحو 4 مرات لبنك فيصل الإسلامي المصري.

وأكد أن مضاعف الربحية يعد أحد المؤشرات المهمة التي ينظر إليها المستثمرون عند تقييم جاذبية السهم، لافتًا إلى أن مستوى مضاعف الربحية لبنك القاهرة، إلى جانب نتائج أعماله وحجم أصوله وانتشاره الجغرافي، يعزز من فرص جذب المؤسسات الاستثمارية للاكتتاب في الطرح.

وأكد علام على أن السوق المصرية تشهد حالة من التعطش للاكتتابات الجديدة، خاصة مع طرح أسهم مؤسسات تتمتع بملاءة مالية قوية مثل بنك القاهرة، موضحًا أن محدودية نسبة الأسهم المطروحة مقارنة بإجمالي رأس المال قد تدعم زيادة الطلب على السهم.

وأضاف أن تغطية الطرح الخاص في يومه الأول تعكس، من وجهة نظره، اهتمام المؤسسات الاستثمارية الكبيرة بالطرح، وتؤكد وجود طلب على أسهم البنك من جانب المستثمرين ذوي الملاءة المالية المرتفعة.

وحدد بنك القاهرة أسماء المستثمرين المؤهلين ونسب الاستثمار المتفق عليها لكل منهم من الشريحة الأولى، التي تمثل 95% من إجمالي الأسهم المطروحة للبيع، وذلك وفقًا لشروط الاتفاقيات المبرمة معهم، على النحو التالي:

• شركة Sustainable Capital Limited: المؤسسة وفقًا لقوانين دولة موريشيوس، بنسبة استثمار تصل إلى 18% من الشريحة الأولى «الطرح الخاص».
• شركة RW Asset Management LLP وشركة RWC Asset Advisors (US) LLC: بنسبة إجمالية تصل إلى 11% من الشريحة الأولى «الطرح الخاص».
• شركة Waha Investments Limited: المؤسسة وفقًا لقوانين دولة الإمارات العربية المتحدة، بنسبة تصل إلى 9% من الشريحة الأولى «الطرح الخاص».
• شركة Helikon Investments Limited: بصفتها مدير الاستثمار لصندوق Helikon Long Short Equity Fund Master ICAV، بنسبة تصل إلى 25% من الشريحة الأولى «الطرح الخاص».

اقرأ أيضًا:

طرح بنك القاهرة في البورصة المصرية.. كيف تشتري الأسهم لأول مرة؟

بنك القاهرة يتفق مع 4 مستثمرين مؤهلين للمشاركة في الشريحة الأولى من الطرح الخاص

مصادر: اكتتاب بنك القاهرة مرشح للتغطية 20 مرة في الطرح الخاص و60 مرة بالعام