أبرزها السياسة النقدية.. 5 عوامل رئيسية تحدد حركة الفضة الفترة المقبلة

الثلاثاء، 15 سبتمبر 2026 02:36 ص

الفضة

حدد تقرير مركز الملاذ الآمن 5 عوامل رئيسية مؤثرة في حركة الفضة خلال المرحلة الحالية والمقبلة، في مقدمها السياسة النقدية الأمريكية، إذ تتصدر توقعات الفائدة العوامل المؤثرة في أسعار المعادن الثمينة خلال المرحلة الحالية، فأي ارتفاع في توقعات الفائدة قد يؤدي إلى ضغوط على الفضة، بينما يؤدي تراجع هذه التوقعات أو اتجاه الفيدرالي نحو سياسة نقدية أكثر تيسيرًا إلى دعم المعادن الثمينة.

الدولار عامل قوي في تحديد اتجاه أوقية الفضة

ويأتي الدولار في المرتبة الثانية، إذ تمثل قوته عاملًا رئيسيًا في تحديد اتجاه الأوقية عالميًا. فارتفاع الدولار عالميًا يضغط عادة على المعادن المقومة به، بينما قد يمنح تراجع الدولار الفضة مساحة أكبر للصعود، أما محليًا، فإن ارتفاع الدولار أمام الجنيه يمكن أن يحد من أثر انخفاض الأوقية العالمية على السعر المحلي.

أما العامل الثالث فهو العرض والطلب، إذ شهدت السوق المحلية خلال يناير حالة استثنائية من الطلب أدت إلى اتساع الفجوة بين السعر المحلي والسعر العالمي، ومع تراجع الطلب وتصحيح الأسعار العالمية، تقلصت هذه الفجوة تدريجيًا، وهو ما أدى إلى عودة السوق إلى مستويات أكثر ارتباطًا بالسعر العالمي.

الطلب الصناعي العالمي على الفضة

ويتمثل العامل الرابع في الطلب الصناعي العالمي، حيث تتميز الفضة عن الذهب بوجود استخدامات صناعية واسعة لها، وهو ما يجعل توقعات النمو الاقتصادي والصناعة والطاقة والتكنولوجيا عوامل مهمة في تحديد الطلب عليها. ومن ثم، فإن أي تحسن في الطلب الصناعي العالمي يمكن أن يمثل عامل دعم للأسعار على المدى المتوسط، حتى في حالة وجود ضغوط قصيرة الأجل من الفائدة والدولار.

ويأتي العامل الخامس في التوترات الجيوسياسية، التي تلعب دورًا داعمًا للمعادن الثمينة عمومًا، من خلال زيادة الطلب على الأصول التي ينظر إليها باعتبارها ملاذًا آمنًا، إلا أن تأثير هذا العامل على الفضة قد يكون أقل استقرارًا من تأثيره على الذهب، بسبب الطبيعة الصناعية للفضة وارتباطها أيضًا بتوقعات النمو الاقتصادي.