3 مراحل لحركة العرض والطلب على الفضة في السوق المحلية

الثلاثاء، 15 سبتمبر 2026 04:20 ص

الفضة

أشار تقرير صادر عن مركز "الملاذ الآمن" إلى أنه يمكن تقسيم حركة السوق المحلية إلى عدة مراحل رئيسية، ففي يناير 2026، شهد السوق طلبًا استثنائيًا على الفضة، بالتزامن مع صعود الأسعار العالمية، ما أدى إلى ارتفاع السعر المحلي بصورة تفوق الحركة الطبيعية للسوق، وارتفع سعر جرام عيار 999 من نحو 123 جنيهًا إلى أكثر من 200 جنيه خلال فترة قصيرة.

وخلال فبراير ومارس، بدأت الأسعار في التصحيح مع تراجع الأوقية العالمية، إلا أن السعر المحلي ظل لفترة أعلى نسبيًا من السعر العالمي المحسوب، وهو ما يعكس استمرار تأثيرات الطلب والعلاوة السعرية المحلية.

بداية انكماش الفجوة السعرية

وفي أبريل ومايو، بدأت الفجوة بين السعر المحلي والسعر العالمي في الانكماش بصورة واضحة، وفي بعض الفترات أصبح السعر المحلي قريبًا من السعر العادل أو أقل منه، وهو ما يمثل تحولًا مهمًا من مرحلة نقص المعروض وارتفاع الطلب إلى مرحلة أكثر توازنًا.

أما خلال الفترة من يونيو إلى سبتمبر، دخلت الأسعار مرحلة استقرار نسبي، حيث تحرك سعر جرام الفضة عيار 999 في نطاق قريب من 100 جنيه، مع تذبذبات محدودة مقارنة بالموجة السابقة، وهو ما يشير إلى أن السوق بدأت في تكوين نطاق سعري جديد بعد انتهاء موجة التصحيح الرئيسية.

عوامل تدعم ارتفاع الفضة

ويرى تقرير مركز الملاذ الآمن أن هناك مجموعة من العوامل قد تدعم أسعار الفضة خلال المرحلة المقبلة، في مقدمتها تراجع توقعات رفع الفائدة الأمريكية، وانخفاض الدولار عالميًا، واستمرار التوترات الجيوسياسية، وتحسن الطلب الصناعي العالمي، واستمرار الطلب الاستثماري على المعادن الثمينة، إلى جانب استمرار العجز في سوق الفضة عالميًا.

عوامل تضغط على الأسعار

في المقابل، تتمثل أبرز العوامل الضاغطة على الأسعار في استمرار التشدد النقدي الأمريكي، وارتفاع عوائد الدولار والسندات، واستمرار قوة الدولار عالميًا، وضعف الطلب الاستثماري قصير الأجل، وتباطؤ النشاط الصناعي والاقتصادي عالميًا، إلى جانب استمرار عمليات جني الأرباح بعد الارتفاعات السابقة.