الذهب بين ضغوط الفائدة وضعف الطلب وتوقعات بالأسعار الفترة المقبلة

الأحد، 06 سبتمبر 2026 07:27 ص

الذهب

قال سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة "آي صاغة"، إن الأسبوع الماضي عكس بوضوح حالة الانقسام بين السوق العالمية والمحلية، موضحًا أن ارتفاع الأوقية، لم يكن كافيًا لدفع الأسعار المحلية إلى مستويات أعلى بسبب ضعف الطلب وتحفظ المتعاملين.

وأضاف أن المستهلك المصري، أصبح أكثر حذرًا في قرارات الشراء، بينما أصبح المتداول أكثر واقعية في التعامل مع مستويات الأسعار الحالية، وهو ما انعكس في الفجوات السعرية والتذبذبات التي شهدتها السوق.

وأوضح أن السوق المصرية، لا تزال في مرحلة تصحيح، وقد تحتاج إلى فترة انتظار قبل تكوين اتجاه واضح جديد، مشيرًا إلى أن قرار الفائدة الأمريكية في سبتمبر، سيكون من أهم العوامل التي تحدد الاتجاه خلال الأسابيع المقبلة.

توقعات الذهب على المدى القصير

وترجح منصة آي صاغة، أن يتحرك الذهب خلال المدى القصير في اتجاه عرضي مع ميل نحو الضعف، في ظل استمرار التوازن بين العوامل الداعمة والضاغطة، وترى المنصة أن استمرار التوترات الجيوسياسية ومشتريات البنوك المركزية وعودة المؤسسات الاستثمارية إلى الذهب، يوفر دعمًا للاتجاه متوسط وطويل الأجل.

وأشارت إلى أنه يمكن أن يؤدي توقعات رفع الفائدة الأمريكية وضعف الطلب المحلي، إلى فرض ضغوط على الأسعار خلال المدى القصير، مؤكدةً أن المستثمر قصير الأجل، قد يفضل الانتظار لحين اتضاح اتجاه السياسة النقدية الأمريكية، خاصة أن قرار الفائدة المرتقب في سبتمبر، قد يعيد تشكيل توقعات الأسواق بشأن الدولار وعوائد السندات والذهب.

وتظل السوق المحلية، مرتبطة خلال الفترة المقبلة بثلاثة محاور رئيسية:- (حركة الأوقية عالميًا، وسعر الدولار أمام الجنيه، ومستويات العرض والطلب محليًا).

ويمكن أن يسمح تحسن الطلب المحلي، أو استمرار صعود الذهب عالميًا للأسعار المصرية -بحسب آي صاغة - باستعادة الزخم الصاعد، بينما قد يؤدي تأكد اتجاه الفيدرالي نحو رفع الفائدة، بالتزامن مع استمرار ضعف الطلب، إلى مزيد من التصحيح والضغط على الأسعار.