مشتريات البنوك المركزية تمنح الذهب دعمًا يتجاوز تقلبات الفائدة

الجمعة، 04 سبتمبر 2026 05:06 ص

الذهب

أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي، استمرار البنوك المركزية في تعزيز احتياطياتها، بصافي مشتريات بلغ 23 طنًا خلال يوليو، قادتها الصين بإضافة 20 طنًا وبولندا بنحو 8 أطنان، مقابل بيع روسيا 6 أطنان.

130 طنًا صافي مشتريات البنوك المركزية من الذهب

وبلغ صافي المشتريات المعلنة منذ بداية العام نحو 130 طنًا، مقابل 160 طنًا خلال الفترة نفسها من العام الماضي، ما يعكس استمرار الذهب عنصرًا رئيسيًا في تنويع الاحتياطيات والتحوط من المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية، رغم تباطؤ وتيرة الشراء السنوية.

تتوقع أبحاث «جولدمان ساكس» على المدى المتوسط، ارتفاع سعر الذهب إلى 4,900 دولار للأوقية بنهاية عام 2026، مدعومًا باستمرار مشتريات البنوك المركزية وتنويع الاحتياطيات، إلى جانب احتمال انحسار الضغوط الناتجة عن السياسة النقدية الأمريكية.

البيئة الاقتصادية أصبحت أكثر دعمًا للمعادن النفيسة

ويرى أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في «ساكسو بنك»، في المدى الأقرب، أن البيئة الاقتصادية أصبحت أكثر دعمًا للمعادن النفيسة، لكنها لا تزال هشة؛ إذ يوفر ضعف الدولار وتراجع توقعات المزيد من التشديد النقدي دعمًا للذهب، بينما قد تؤدي بيانات أمريكية قوية أو تجدد ضغوط التضخم وارتفاع أسعار النفط، إلى إعادة تسعير مسار الفائدة وعودة الضغوط على المعدن.

وتظل تطورات الصراع الأمريكي الإيراني، وأسعار النفط ضمن العوامل المؤثرة في الأسواق؛ إذ قد يسهم تراجع النفط في تهدئة مخاوف التضخم، بينما يؤدي انحسار التوترات الجيوسياسية إلى تقليص جزء من الطلب على الذهب بوصفه ملاذًا آمنًا.

ويظل تقرير الوظائف الأمريكية العامل الأكثر قدرة على تحديد اتجاه الذهب خلال ما تبقى من الأسبوع، من خلال تأثيره المباشر في توقعات الفائدة وتحركات الدولار وعوائد سندات الخزانة.