إشارات تشديد السياسة النقدية تضغط على الذهب

الخميس، 23 يوليو 2026 01:50 ص

الذهب

أشار تقرير صادر عن "مرصد الذهب" إلى أن المستثمرون يترقبون اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 28 و29 يوليو الجاري، والذي تشير توقعات الأسواق إلى تثبيت أسعار الفائدة، بينما ستتجه الأنظار إلى بيان اللجنة والمؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، بحثًا عن أي إشارات بشأن مسار السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة، في ظل استمرار الضغوط التضخمية وارتفاع أسعار الطاقة.

وأشار التقرير إلى أن الأسواق لن تركز فقط على قرار الفائدة، بل أيضًا على لهجة رئيس الاحتياطي الفيدرالي وكيفية تقييمه لمخاطر التضخم والنمو الاقتصادي.

إشارات تشدد السياسة النقدية يضغط على الذهب

وأوضح أن أي إشارات إلى استمرار السياسة النقدية المتشددة قد تدعم الدولار وعوائد السندات وتضغط على الذهب، بينما قد تؤدي أي نبرة أقل تشددًا إلى تعزيز الطلب على المعدن النفيس.

وفي أحدث تقرير نصف سنوي، يرى مجلس الذهب العالمي أن أداء الذهب خلال النصف الثاني من عام 2026 سيظل مرتبطًا بمسار أسعار الفائدة والدولار والمخاطر الجيوسياسية والتدفقات الاستثمارية، متوقعًا تحرك الأسعار في نطاق محدود في السيناريو الأساسي، مع إمكانية تحقيق مكاسب أقوى حال تباطؤ النمو أو تراجع الفائدة، بينما قد يتعرض المعدن لضغوط إضافية إذا استمر ارتفاع العوائد والدولار.

وأكد التقرير أن ارتفاع الذهب بنحو 305 جنيهات منذ بداية يوليو يعكس تأثر السوق المحلية بمجموعة من العوامل، في مقدمتها صعود الأوقية العالمية وارتفاع الدولار، رغم الانخفاض الكبير في العلاوة السعرية، وهو ما يؤكد أن السوق المحلية أصبحت أكثر ارتباطًا بحركة الأسواق العالمية، مع تراجع تأثير العوامل المحلية تدريجيًا، وفي مقدمتها العلاوة السعرية.