أسهم الرقائق تواجه اختبارًا صعبًا مع تصاعد مخاوف المستثمرين

الثلاثاء، 14 يوليو 2026 03:05 ص

الرقائق الإلكترونية

دخلت أسهم شركات أشباه الموصلات الأمريكية مرحلة من التقلبات الحادة، بعد موجة صعود قوية قادها الطلب المتزايد على تقنيات الذكاء الاصطناعي، وسط تساؤلات بشأن قدرة القطاع على مواصلة النمو في ظل ارتفاع بعض التقييمات واحتمالات تباطؤ الإنفاق الاستثماري خلال الفترة المقبلة.

التباين بين التفاؤل باستمرار طفرة الذكاء الاصطناعي

وفقد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أكثر من 11% منذ تسجيله مستوى قياسيًا في يونيو الماضي، رغم بقائه مرتفعًا بنحو 83% منذ بداية 2026، ما يعكس حالة التباين بين التفاؤل باستمرار طفرة الذكاء الاصطناعي والمخاوف من تعرض الأسهم لموجة تصحيح.

وظهرت التقلبات بوضوح في حركة الأموال، بعدما سجلت الصناديق المستثمرة في أسهم الرقائق الأمريكية تدفقات خارجة بنحو 11 مليار دولار خلال الأسبوع المنتهي في 24 يونيو، في أكبر نزوح أسبوعي للأموال خلال القرن الحالي، وذلك بعد أسبوعين فقط من تدفقات داخلة قاربت 12 مليار دولار.

ورغم الحذر، لا تزال التوقعات تشير إلى استمرار الإنفاق الضخم على البنية التحتية للحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، إذ تشير تقديرات إلى إمكانية اقتراب الإنفاق الرأسمالي العالمي في هذا المجال من 1.5 تريليون دولار بحلول 2027، مع نمو سنوي يتراوح بين 40% و50%.

وتواصل شركات الوساطة رفع الأسعار المستهدفة لعدد من أسهم القطاع، مع توقعات بفرص صعود تتجاوز 60% لسهم «مايكرون»، وأكثر من 40% لـ«إنفيديا»، إلى جانب توقعات إيجابية لأسهم شركات الذاكرة المستفيدة من ارتفاع الأسعار ومحدودية المعروض.

تزايد استخدام المستثمرين أدوات التحوط

وعادت الرهانات على هبوط بعض أسهم الرقائق للارتفاع، ووصلت المراكز المدينة إلى أعلى مستوياتها في ثلاث سنوات، ما يعكس تزايد استخدام المستثمرين أدوات التحوط بعد المكاسب القوية.

ويترقب المستثمرون نتائج أعمال الشركات خلال الفترة المقبلة باعتبارها اختبارًا حاسمًا لاستمرار موجة الصعود، خاصة مع توقع تباطؤ نمو أرباح القطاع إلى 46.1% خلال 2027، إلى جانب الضبابية المحيطة بأسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية، وبين استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي ومخاطر التقييمات المرتفعة، يبدو أن قطاع الرقائق مقبل على مرحلة أكثر تقلبًا وانتقائية.