"أوبن إيه آي" و"سبيس إكس" يضخان 820 مليار دولار على الذكاء الاصطناعي في آسيا

يلاحق المستثمرون الشركات التي قد تستفيد من موجة طروحات عامة غير مسبوقة في الولايات المتحدة، وسط تزايد التركيز على سلاسل التوريد الآسيوية.

ويراهن المستثمرون على أن مليارات الدولارات التي من المنتظر أن تجمعها شركات مثل "سبيس إكس" (SpaceX) و"أنثروبيك" (Anthropic) و"أوبن إيه آي" (OpenAI) ستقود إلى موجة جديدة من الإنفاق على التكنولوجيا، مع تدفق جزء كبير منها إلى مصنّعي مكونات الخوادم والمواد المتخصصة وأنظمة التبريد ومعدات الطاقة، وهو ما قد يمنح الأسهم الآسيوية دفعة جديدة لمواصلة صعودها القياسي.

شركات تصنيع المكونات التقنية في آسيا تعتبر أبرز المستفيدين من التوسع في بناء مراكز البيانات، ما دفع شركات الرقائق مثل "تايوان سيميكوندكتور مانيوفاكتشورينغ" (Taiwan Semiconductor Manufacturing Co) و"سامسونج إلكترونيكس" (Samsung Electronics) و"إس كيه هاينكس" (SK Hynix) إلى نادي التريليون دولار، وبعد المكاسب القوية التي سجلتها تلك الأسهم، بدأ بعض المستثمرين يتحسبون لارتفاع التقييمات، ويراهنون على أن المرحلة المقبلة ستفرز فئة جديدة من الرابحين.

وقال كين وونج، المتخصص في استثمارات الأسهم الآسيوية لدى "إيست سبرينغ إنفستمنتس هونغ كونغ": "قد تمنح الطروحات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي زخماً جديداً لطفرة الإنفاق الرأسمالي، في وقت تبدو فيه أسهم الرقائق الآسيوية مرتفعة التقييم".

وأضاف: "نقلص حالياً انكشافنا على أسهم أشباه الموصلات ضمن استراتيجيتنا التكنولوجية الآسيوية، مقابل زيادة التركيز على مصنّعي المكونات الإلكترونية".

ودفعت المنافسة على قيادة قطاع الذكاء الاصطناعي الانفاق الضم لشركات مثل "ميتا بلاتفورمز" (Meta Platforms) و"أمازون" (Amazon) على شبكات الحوسبة، فيما قد تساعد الطروحات المرتقبة في تهدئة المخاوف بشأن استدامة التمويل، خاصة مع ارتفاع مستويات الديون.

بحسب فابيان ييب، محللة الأسواق لدى "آي جي إنترناشونال"، فإن إدراج "سبيس إكس" و"أوبن إيه آي" و"أنثروبيك" قد يعني نحو 70 مليار دولار إضافية للإنفاق على الذكاء الاصطناعي في آسيا، إلى جانب أكثر من 750 مليار دولار التزمت بها بالفعل كبرى شركات الحوسبة السحابية، بإجمالي 820 مليار دولار.

قالت فابيان ييب، إن تأثير هذه التدفقات على آسيا واضح للغاية في أحدث تقارير نتائج شركات الرقائق، مضيفة: "مع نضوج موجة صعود الذكاء الاصطناعي، بدأ التوسع يتجاوز الشركات المرتبطة مباشرة بالقطاع".

ومن بين أبرز الأسهم أداءً في المنطقة، برزت شركات تصنيع المكونات الإلكترونية المستخدمة في الخوادم، إلى جانب الشركات المزودة للمواد الأساسية والتقنيات الداخلة في تصنيع الرقائق.

وتعد شركتا "سامسونج إلكتروميكانيكس" (Samsung Electro-Mechanics) الكورية الجنوبية و"إيبيدن" (Ibiden) اليابانية من بين الأفضل أداءً هذا العام على مؤشر "إم إس سي آي" العام لأسهم آسيا.

أرباح استثنائية لشركات الرقائق الآسيوية

سجلت شركات الرقائق الآسيوية أرباحاً استثنائية بفضل الذكاء الاصطناعي، مستفيدة من قوة التسعير مع تسبب موجة الطلب الجديدة في نقص حاد بأشباه الموصلات، إلا أن اختناقات الإمداد بدأت تظهر في أجزاء أخرى من سلسلة التوريد، وقد تتفاقم مع استمرار تدفق الإنفاق الرأسمالي.

وساهم إدراك المستثمرين لاختناقات الإمداد الجديدة، إلى جانب عوامل فنية في السوق، في توسيع موجة الرهانات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى ما يتجاوز كبار مصنعي الرقائق، ومع تنامي مخاطر التركّز في الأسهم الكبرى، بدأ مديرو الصناديق في البحث عن شركات لم تعكس أرباحها بعد الحجم الحقيقي للإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ويرى سام كونراد، مدير المحافظ الاستثمارية لدى "جوبيتر أسيت مانجمنت"، فرصاً استثمارية في شركتي "هون هاي بريسيجن إندستري" و"كوانتا كمبيوتر" التايوانيتين اللتين تقومان بتجميع الخوادم، إضافة إلى شركة تصميم الرقائق "ميديا تك".

"دورة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي ستستمر لسنوات متعددة" على حد قول كونراد، مضيفاً أن "من المرجح أن يبحث المستثمرون عن الشركات المستفيدة بشكل مباشر، والتي لا تزال تتداول عند مضاعفات تقييم منخفضة".

ويتجه مستثمرون آخرون إلى تطبيقات الذكاء الاصطناعي خارج نطاق روبوتات المحادثة، في مجالات تشمل الروبوتات والمركبات ذاتية القيادة.

الطاقة في دائرة الاهتمام

ينظر لإمدادات الطاقة على أنها أحد المجالات الرئيسية الأخرى، مع تزايد الاهتمام بالطاقة النووية والبديلة بالتزامن مع التوسع في بناء مراكز البيانات، خصوصاً في ظل ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب الإيرانية.

وتعد شركة الطاقة الشمسية "إتش دي هيونداي إنرجي سولوشنز" (HD Hyundai Energy Solutions) وشركة الطاقة النووية "دايو للهندسة والإنشاءات" (Daewoo Engineering & Construction) من بين أفضل الأسهم هذا العام في السوق الكورية الجنوبية، أحد أقوى الأسواق العالمية أداءً.