بسبب انخفاض الاستخدام الصناعي، توقعات باستمرار تراجع أسعار الفضة حتى 2027

الجمعة، 01 مايو 2026 03:41 م

أسعار الفضة

عزة الراوي

أصدر بنك UBS اليوم، تقريرا لتقييم سوق الفضة، ليعلن خفض توقعاته للأسعار خلال الفترات الزمنية المقبلة، في خطوة تعكس تحولات واضحة في موازين العرض والطلب عالميًا، وسط إشارات متزايدة على ضعف الطلب الاستثماري وتراجع الاستخدام الصناعي مقابل نمو المعروض من المناجم.

توقعات أسعار الفضة

وفقًا لأحدث تقرير صادر عن البنك، تم تعديل الأسعار المستهدفة لأونصة الفضة على النحو التالي:

نهاية يونيو 2026: 85 دولارًا بدلًا من 100 دولار

سبتمبر 2026: 85 دولارًا بدلًا من 95 دولارًا

ديسمبر 2026: 80 دولارًا بدلًا من 85 دولارًا

مارس 2027: 75 دولارًا بدلًا من 85 دولارًا

في المقابل، يتم تداول السعر الفوري حاليًا قرب مستوى 73.80 دولار للأونصة، ما يعكس فجوة محدودة نسبيًا بين السعر الحالي والتوقعات قصيرة الأجل.

ضعف الطلب علي الفضة

أرجع التقرير هذه المراجعة إلى عدة عوامل رئيسية تضغط على السوق، أبرزها:

1." تراجع الطلب الاستثماري"

خفض البنك تقديراته للطلب الاستثماري السنوي من أكثر من 400 مليون أوقية إلى نحو 300 مليون أوقية، رغم اعتباره لا يزال عند مستويات مرتفعة نسبيًا مقارنة بالتدفقات الخارجة منذ بداية العام.

2. “تباطؤ الطلب الصناعي”

أشار التقرير إلى احتمالات تراجع الطلب من قطاع الطاقة الشمسية، خاصة في مجال الخلايا الكهروضوئية، نتيجة ارتفاع الأسعار، إلى جانب انخفاض الطلب على (المجوهرات ،وأدوات المائدة الفضية)

ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى فقدان السوق نحو 50 مليون أوقية من الطلب.

زيادة المعروض

على الجانب الآخر، يتوقع محللو البنك تحسنًا طفيفًا في بيئة العرض، مع ارتفاع إنتاج المناجم إلى نحو 850 مليون أوقية، وهو ما يزيد من الضغوط على الأسعار في ظل تباطؤ الطلب.

وكشف التقرير، عن التراجع الكبير في عجز سوق الفضة، حيث من المتوقع أن ينخفض إلى ما بين 60 و70 مليون أوقية في 2026، مقارنة بتقديرات سابقة بلغت نحو 300 مليون أوقية، هذا التحول يعكس إعادة توازن واضحة في السوق، ويبرر التوجه نحو خفض الأسعار المستهدفة.

تراجع حيازات الصناديق والمضاربات

كما شهدت السوق انخفاض حيازات صناديق المؤشرات المتداولة بنحو 70 مليون أوقية، لتصل إلى 794 مليون أوقية، وتراجع صافي مراكز المضاربة في العقود الآجلة إلى ما يزيد قليلًا عن 100 مليون أوقية، وهو ما يعكس تراجع شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

ورغم النظرة السلبية نسبيًا، لم يقدم البنك على تخفيضات أكثر حدة، مستندًا إلى دور الذهب كعامل دعم رئيسي.

التوقعات المسقبلية

وتوقع البنك في تقريره استمرار ارتفاع أسعار الذهب، وزيادة الترابط بين الذهب والفضة، وتحرك نسبة الذهب إلى الفضة نحو نطاق 75–80، ما يمنح الفضة دعمًا نسبيًا في مواجهة الضغوط الحالية.

ويرجح البنك أن تتحرك أسعار الفضة بشكل عرضي خلال الفترة المقبلة، دون اتجاه صعودي أو هبوطي حاد، في ظل توازن نسبي بين العوامل المؤثرة.

اقرأ أيضاً