الذهب يتراجع 10 % منذ حرب إيران، قوة الدولار تضغط على المعدن الأصفر

الإثنين، 20 أبريل 2026 02:25 م

الذهب

شهدت أسعار الذهب تراجعًا ملحوظًا منذ بداية حرب إيران في 28 فبراير 2026، إذ انخفضت بنحو 10% مع استمرار انخفاض الأسعار، متأثرة بقوة الدولار وارتفاع أسعار النفط، والضبابية التي تحيط بشأن اتفاقية الولايات المتحدة وإيران.

وبين التصعيد والتهدئة في الحرب، يظل سيناريو الثمانينيات حاضراً بقوة في الأذهان، والذي تراجع فيه الذهب من 850 دولار إلى 252 دولار للأوقية، بما يعني تراجع بنحو 70%، بسبب ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية وقوة الدولار، بما يعني تشابه نسبي للوضع الحالي، خاصة حال استمرار تصاعد التوترات بين أمريكا وإيران، بما يثير القلق لدى المستثمرين في الذهب خوفًا على أموالهم، فهل يتكرر نفس السيناريو وتنهار الأسعار أم أنها مجرد حركة تصحيح؟.

هل يتكرر سيناريو هبوط الأسعار في الثمانينيات؟

قال أمير رزق، خبير أسواق الذهب، إن التراجعات الحالية في أسعار الذهب لا يمكن مقارنتها بما حدث في ثمانينيات القرن الماضي، مؤكدًا أن الظروف الاقتصادية والسياسية العالمية اختلفت بشكل كامل، وأن السيناريو القديم الذي شهد هبوطًا حادًا في الأسعار من 850 دولارًا إلى 252 دولارًا، غير قابل للتكرار في الوقت الحالي بسبب اختلاف الظروف.

وأضاف "رزق"، خلال تصريحات خاصة لـ«إيجي إن»، أن الأسواق الآن تحكمها معطيات مختلفة، مشيرًا إلى أن الأحداث الجيوسياسية الحالية، وعلى رأسها التوترات والحروب، تلعب دورًا معكوسًا مقارنة بالماضي، حيث لم تكن مثل هذه العوامل موجودة بنفس التأثير سابقًا.

وأوضح أن الذهب في الوقت الحالي لا يتحرك بالصورة التقليدية المرتبطة بالحروب، لافتًا إلى أنه في الطبيعي كان المفترض أن ترتفع الأسعار مع الحرب، لكن ما يحدث الآن هو العكس، مشيراً إلى أن ذلك بسبب الضغوط على احتياطيات الدول، ما يدفع بعض الجهات إلى بيع جزء من الذهب لتوفير السيولة، مؤكدًا أن هناك بنوكًا مركزية تقوم بالفعل ببيع جزء من احتياطياتها من الذهب، وهو ما يحد من ارتفاع الأسعار، رغم وجود طلب قوي في السوق.

الصين وكازاخستان والهند أكبر المشترين للذهب

وأشار إلى أن الصين وكازاخستان والهند من أكبر المشترين حاليًا للذهب، موضحًا أن بعض هذه الدول تشتري “بكميات كبيرة وبشكل غير معلن” حتى لا تؤثر على الأسعار في البورصات العالمية، لافتًا إلى أن روسيا أيضًا من بين الدول التي تتجه إلى شراء الذهب، في ظل ارتفاع عائداتها من بيع النفط، وهو ما يوفر لديها سيولة دولارية كبيرة تدعم عمليات الشراء.

وأوضح "رزق" أن أسعار الذهب تتأثر أيضًا بتوقعات السياسة النقدية الأمريكية، خاصة قرارات الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، مشيرًا إلى أن التوقعات الحالية تشير إلى إمكانية تثبيت الفائدة، وهو ما ينعكس على حركة الذهب، متوقعًا أن تشهد الأسعار ارتفاعات قوية في حال التوصل إلى اتفاقات سلام، مؤكدًا أن أي اتفاق سلام سيدفع الذهب للارتفاع بشكل كبير وغير طبيعي.