«نايكي» تتعثر من جديد والسهم يهوى لأدنى مستوى في عقد

الأربعاء، 01 أبريل 2026 09:05 م

صورة أرشيفية

محمد ممدوح

تواجه شركة نايكي ضغوطًا متزايدة خلال يوم الأربعاء، مع تعرض خطة التعافي التي تقودها الإدارة الحالية لاختبار جديد، في ظل تداعيات الحرب في الشرق الأوسط وتفاقم التحديات في السوق الصينية، ما انعكس على أداء السهم الذي هبط بشكل حاد، تراجع سهم «نايكي» بنحو 13% في التعاملات المبكرة، ليسجل أدنى مستوى له في أكثر من عشر سنوات عند 45.82 دولار.

التراجع بعد تحذير الشركة من انخفاض حاد في مبيعات

وجاء هذا التراجع بعد تحذير الشركة من انخفاض حاد في مبيعات الربع الحالي، إلى جانب توقع تراجع الإيرادات في الصين بنسبة 20%، في طريقها لتسجيل الانخفاض الثامن على التوالي، وتواجه الشركة تحديات كبيرة في السوق الصينية، في ظل منافسة متزايدة من شركات محلية مثل «أنتا» و«لي نينغ»، التي تتمتع بعلاقات أقوى مع المستهلكين المحليين، وتسعى الإدارة، بقيادة الرئيس التنفيذي إليوت هيل منذ عام 2024، إلى إعادة هيكلة الأعمال بعد سنوات من ضعف الأداء الرقمي وتراكم المخزون واشتداد المنافسة.

تعثر خطة التعافي يثير قلق المستثمرين

أقر هيل بأن عملية التعافي «تستغرق وقتًا أطول مما كان يتوقع»، في إشارة إلى بطء التقدم في تنفيذ الاستراتيجية الجديدة، وقال أحد مديري الاستثمار إن الشركة تبدو وكأنها «تصطدم بجدار»، رغم محاولاتها المستمرة لاستعادة الزخم، في وقت بدأت فيه دعوات الإدارة للصبر تفقد تأثيرها لدى المستثمرين.

الرسوم الجمركية والحرب تزيد الضغوط

تعرضت شركات الملابس الرياضية الكبرى، بما في ذلك «نايكي» و«أديداس»، لضغوط إضافية نتيجة اعتمادها الكبير على مراكز التصنيع في جنوب شرق آسيا، ما يجعلها عرضة للرسوم الجمركية الأميركية المرتفعة على الواردات من دول مثل فيتنام، كما أشار المدير المالي للشركة إلى أن الحرب في الشرق الأوسط تؤثر سلبًا على سلوك المستهلكين في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا، مع تراجع حركة التسوق وارتفاع مستويات المخزون في هذه الأسواق.

بوادر تحسن محدودة رغم التحديات

في محاولة لتحسين الهوامش وتعزيز ثقة المستثمرين، عملت الإدارة على تقليص العروض الترويجية وزيادة الابتكار في المنتجات والتركيز على الفئات الأساسية مثل الجري، وسجل قطاع الجري نموًا تجاوز 20% خلال الربع المعلن، إلا أن ذلك لم يكن كافيًا لإقناع المحللين، الذين أبدوا إحباطهم من بطء وتيرة التعافي مقارنة بالتوقعات.

تقييمات السوق وضغوط مستمرة

تظهر البيانات أن مضاعف الربحية المستقبلي لسهم «نايكي» يبلغ 25.47، مقارنة بـ13.54 لشركة «أديداس» و25.72 لشركة «أندر آرمور»، وكان سهم الشركة قد فقد نحو 71% من قيمته منذ بلوغه مستوى قياسيًا عند 179.10 دولار في نوفمبر/ تشرين الثاني 2021.
ويرى محللون أن الشركة «تتحرك بوتيرة ثابتة لكنها تتعثر باستمرار»، مؤكدين أن الصبر أصبح العامل الحاسم بالنسبة للمستثمرين.

Short Url