الصين تستحوذ على الفضة عالميًا وتعزز واردتها لتلبية الطلب المحلي

السبت، 21 مارس 2026 01:35 م

الفضة

تشهد الأسواق العالمية تحولات ملحوظة مع قيام الصين بزيادة كبيرة في وارداتها من الفضة خلال الفترة الأخيرة، في ظل تصاعد الطلب المحلي المدفوع بنشاط صناعي واستثماري متزايد، الأمر الذي ساهم في سحب كميات كبيرة من المعدن من الأسواق الدولية وتقليص المخزونات العالمية.

اتساع الفجوة بين الأسعار المحلية والعالمية

وبحسب بيانات جمركية صينية نقلتها صحيفة ذا إيدج، استوردت الصين أكثر من 790 طناً من الفضة خلال الشهرين الأولين من عام 2026، منها نحو 470 طنًا في فبراير وحده، وهو مستوى غير مسبوق لهذا الشهر منذ سنوات، ما يعكس قوة الطلب الداخلي واتساع الفجوة بين الأسعار المحلية والعالمية.

ويرى محللون أن هذا الارتفاع القياسي يرتبط بعدة عوامل، من أبرزها تراجع المخزونات داخل البورصات الصينية، إلى جانب اتساع الفارق السعري الذي شجع على الاستيراد بكثافة لتغطية الاحتياجات المتزايدة في السوق المحلية.

ولعب قطاع الطاقة المتجددة دورًا محوريًا في دفع هذا الطلب، خاصة صناعة الخلايا الشمسية التي تُعد من أكبر مستهلكي الفضة عالميًا، إذ تستحوذ وحدها على نحو 20% من الإمدادات العالمية، حيث سارعت الشركات إلى تعزيز الإنتاج وتكوين مخزونات تحسبًا لتغيرات تنظيمية مرتقبة تتعلق بالحوافز الضريبية.

وساهم المستثمرون الأفراد في دعم الطلب، من خلال التوجه نحو شراء سبائك الفضة كأداة استثمارية بديلة، خاصة مع ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات تقارب 5000 دولار للأوقية، مقارنة بنحو 70 دولارًا للفضة، ما يجعل الأخيرة خيارًا أقل تكلفة وأكثر جاذبية لفئات من المستثمرين.

وأشارت تقارير سوقية، نقلًا عن رونا أوكونيل، رئيسة تحليل الأسواق في مجموعة StoneX Group، إلى أن الزخم في قطاع الطاقة الشمسية داخل الصين غير مسبوق، في حين ساهم انخفاض المخزونات في تعزيز الطلب الفعلي على المعدن.

امتصاص الزيادة في الطلب دون اضطرابات كبيرة

ورغم هذا الضغط الشرائي، أظهرت أسواق رئيسية مثل سوق لندن قدرة نسبية على امتصاص الزيادة في الطلب دون اضطرابات كبيرة، وفق تقديرات محللين في TD Securities، مستفيدة من تدفقات سابقة وفرت قدرًا من التوازن في الإمدادات.

وتشير التوقعات إلى أن السوق قد يشهد حالة من الهدوء النسبي خلال الفترة المقبلة مع تراجع العلاوات السعرية في الصين وتباطؤ الطلب من قطاع الطاقة الشمسية، إلا أن المحللين لا يستبعدون عودة الزخم في حال استأنفت الأسعار مسارها الصعودي مجددًا، خاصة في ظل استمرار التقلبات التي شهدتها الفضة مؤخرًا بعد ارتفاعات قوية تجاوزت 70% قبل أن تستقر نسبيًا مع تحسن الإمدادات العالمية.