الاسترليني يتراجع للجلسة الثانية على التوالي مع تصاعد توترات الحرب مع إيران

الجمعة، 06 مارس 2026 02:51 م

الجنيه الإسترليني

تراجع الجنيه الاسترليني للجلسة الثانية على التوالي اليوم الجمعة، حيث فرضت تطورات الحرب مع إيران سطوتها على معنويات الأسواق العالمية، مما دفع المستثمرين إلى الهروب الجماعي نحو "الملاذات الآمنة" وعلى رأسها الدولار الأمريكي، ومع تلاشي آمال التهدئة الوشيكة، وجد الإسترليني نفسه في مواجهة ضغوط مزدوجة ناتجة عن ارتفاع كلفة الطاقة وتقلبات اليقين السياسي.

خسارة أسبوعية تلوح في الأفق

سجل الجنيه الاسترليني انخفاضاً بنحو 0.15% أمام الدولار ليصل إلى 1.3335 دولار خلال التداولات، ليضع العملة البريطانية على مسار تسجيل تراجع أسبوعي يقارب 1.1%، واستقر الإسترليني أمام اليورو تقريباً عند مستوى 86.83 بنس، في ظل تراجع جماعي للعملات الأوروبية مقابل الدولار الذي استمد قوته من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

تلاشي آمال التهدئة وتجدد مخاوف التضخم

أدت الهجمات المستمرة واتساع نطاق المواجهة هذا الأسبوع إلى تبديد آمال الأسواق في تهدئة سريعة، مما عمق حالة عدم اليقين بشأن أمد الأزمة. وكان لارتفاع أسعار النفط الأثر الأكبر في تجديد المخاوف بشأن "التضخم المستورد" في المملكة المتحدة، باعتبارها دولة تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة، مما أجبر المستثمرين على إعادة تقييم شاملة لمسار أسعار الفائدة.

انقلاب في توقعات الفائدة من 75% إلى 15%

أحدثت الحرب تحولاً جذرياً في توقعات السياسة النقدية لبنك إنجلترا، فبعد أن كانت الأسواق شبه متأكدة من خفض الفائدة، تغير المشهد تماماً، في اجتماع مارس تراجعت احتمالات خفض الفائدة في الاجتماع المرتقب هذا الشهر إلى 15% فقط، بعدما كانت تقارب 75% قبل أسبوع واحد، وفقاً لبيانات مجموعة بورصة لندن.

وفي نهاية 2026 تشير التسعيرات الحالية إلى احتمال 65% فقط لخفض الفائدة لمرة واحدة بحلول نهاية العام، بعدما كان الإجماع يتجه نحو خفضين متتاليين حتى نهاية فبراير الماضي، وفقًا “لرويترز”.

صدمة الطاقة تطغى على قرار البنك

يرى المحلل لي هاردمان أن حالة عدم اليقين تجعل من المنطقي أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الراهن، ريثما تتضح الصورة النهائية للأزمة، وتأجيل خفض الفائدة قد يوفر دعماً نظرياً للاسترليني ، لكن صدمة ارتفاع أسعار الطاقة تشكل عاملاً سلبياً أكبر للعملة البريطانية، ومن المرجح أن تطغى على أي دعم ناتج عن تثبيت الفائدة."

العوائد تقفز لأعلى مستوى منذ أكتوبر

انعكست هذه التطورات سريعاً على سوق السندات الحكومية البريطانية، حيث ارتفعت العوائد مجدداً اليوم الجمعة، وقفز العائد على السندات لأجل عامين (الأكثر حساسية لتغيرات الفائدة) بنحو 9 نقاط أساس ليصل إلى 3.894%، وسجلت العوائد خلال تداولات اليوم أعلى مستوى لها منذ منتصف أكتوبر الماضي، مما يعكس رهان الأسواق على بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمواجهة الضغوط التضخمية الناتجة عن الحرب.