وول ستريت تترقب نتائج "إنفيديا" وسط تقلبات حادة

الخميس، 26 فبراير 2026 06:10 ص

إنفيديا

يترقب المستثمرون في الأسواق الأمريكية صدور النتائج المالية لشركة إنفيديا خلال الأيام المقبلة، في محاولة لاستعادة قدر من الاستقرار في سوق أسهم الذكاء الاصطناعي، الذي شهد اضطرابات ملحوظة خلال الأسابيع الأخيرة.

وتأتي هذه الترقبات في ظل مخاوف متزايدة من تأثير التقنيات الجديدة على أرباح شركات التكنولوجيا، بالتزامن مع تداعيات قرارات قضائية وسياسية أعادت خلط أوراق المشهد الاقتصادي.

وجاءت حالة الترقب بعد قرار المحكمة العليا الأمريكية إلغاء التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس Donald Trump، وهو ما أدى في البداية إلى ارتفاع مؤقت في أسعار الأسهم وعوائد السندات، قبل أن تعود حالة عدم اليقين مجددًا بشأن مستقبل السياسات التجارية، وأثار هذا الوضع قلق المستثمرين حول احتمالات فرض رسوم جديدة أو نشوب نزاعات قانونية قد تؤثر على حركة الأسواق.

تحديات متزايدة نتيجة تسارع تبني الذكاء الاصطناعي

وبالتوازي مع نتائج إنفيديا، تتابع Wall Street تقارير عدد من شركات البرمجيات الكبرى، التي تواجه تحديات متزايدة نتيجة تسارع تبني الذكاء الاصطناعي، ويرى محللون أن هذه التقارير ستكون مؤشرًا مهمًا على قدرة القطاع التكنولوجي على التكيف مع التحولات الجذرية في نماذج الأعمال وأساليب الإنتاج.

ويأتي تقرير إنفيديا في وقت يشهد فيه قطاع التكنولوجيا بداية متعثرة خلال عام 2026، بعدما كان المحرك الرئيسي لصعود الأسواق في السنوات الماضية، ورغم هذا التباطؤ، لا تزال الشركة تحظى بدعم قوي من خطط الإنفاق الرأسمالي الضخمة التي أعلنتها شركات الذكاء الاصطناعي، خاصة في مجال مراكز البيانات والبنية التحتية المتقدمة، وأكدت مارتا نورتون، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في شركة Empower، أن هذه الاستثمارات تمهّد الطريق أمام إنفيديا لتحقيق نتائج قوية.

وأشارت نورتون إلى أن التوقعات المرتفعة أصبحت سمة ملازمة لأداء الشركة، ما يجعل من الصعب إحداث مفاجآت إيجابية جديدة، في ظل ترقب دائم لنتائج استثنائية، سجل مؤشر S&P 500 ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.2% منذ بداية العام، رغم وجود تقلبات حادة في قطاعات البرمجيات والخدمات المالية والعقارية.

اعتماد المؤشرات الرئيسية على أداء إنفيديا

وواصل سهم إنفيديا أداءه اللافت، بعدما ارتفع بأكثر من 1500% منذ أواخر عام 2022 وحتى نهاية 2025، بينما سجل ارتفاعًا محدودًا خلال عام 2026، تراجعت أسهم شركات كبرى أخرى مثل Microsoft وAmazon بنسب ملحوظة، ما زاد من اعتماد المؤشرات الرئيسية على أداء إنفيديا وحدها.

ويمثل سهم الشركة نحو 7.8% من وزن مؤشر ستاندرد آند بورز 500، ما يجعله عنصرًا مؤثرًا بشكل مباشر في حركة السوق، ووفقًا لتقديرات مجموعة بورصة لندن، يُتوقع أن تحقق إنفيديا نموًا بنسبة 71% في ربحية السهم خلال الربع الرابع، بإيرادات تقارب 65.9 مليار دولار، مع توقعات متباينة بين المحللين بشأن الأداء المستقبلي.

وأوضحت ميليسا أوتو، رئيسة الأبحاث في S&P Global Visible Alpha، أن الفجوة بين توقعات المحللين لا تزال واسعة، ما يعكس حالة عدم اليقين المحيطة بالسهم، وأكدت أن تقييم الشركة سيظل مرتبطًا بمدى تحقق السيناريوهات المتفائلة أو المتحفظة خلال الفترة المقبلة.

تراجع العائد على الاستثمارات الضخمة

وتتركز أنظار المستثمرين أيضًا على تصريحات الرئيس التنفيذي لإنفيديا، Jensen Huang، خلال المؤتمر الهاتفي لإعلان النتائج، لما لها من تأثير محتمل على ثقة السوق بأكمله، خاصة في ظل المخاوف من تراجع العائد على الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وتكتسب تقارير شركتي Salesforce وIntuit أهمية متزايدة، مع تراجع مؤشر البرمجيات والخدمات بنسبة تقارب 20% منذ بداية العام، ويترقب المستثمرون نتائج شركتي Dell Technologies وCoreWeave المتخصصتين في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وتنتظر الأسواق نتائج شركتي التجزئة Home Depot وLowe’s، إلى جانب متابعة خطاب حالة الاتحاد الذي سيلقيه الرئيس الأمريكي، وفي ظل هذه التطورات، يشهد السوق تحوّلًا نسبيًا نحو قطاعات الطاقة والصناعة والسلع الاستهلاكية الأساسية، بحثًا عن ملاذ أكثر استقرارًا.

وخلصت نورتون إلى أن عام 2026 يعكس صورة مغايرة تمامًا للعام السابق، إذ تواجه القطاعات التي ازدهرت في 2025 تحديات واضحة، بينما تبرز قطاعات أخرى لم تكن في دائرة الاهتمام سابقًا، في مشهد يؤكد أن الأسواق تمر بمرحلة إعادة تموضع شاملة.