سوستيه جينرال: تباطؤ مشتريات البنوك المركزية للذهب مؤقت، وتوقعات بوصول الأوقية لـ6 آلاف دولار

الأربعاء، 25 فبراير 2026 01:54 م

الذهب

توقع بنك سوسيتيه جنرال، عودة الطلب القوي من جانب البنوك المركزية على الذهب خلال فصل الربيع، معتبرًا أن التباطؤ الأخير في مشتريات القطاع الرسمي، يعد مؤقتًا ولا يعكس تغيرًا هيكليًا في توجهات الاحتياطي العالمي.

وأوضح البنك في أحدث التقارير الصادرة عنه، أن احتياطيات الذهب الرسمية عالميًا، تجاوزت حيازات سندات الخزانة الأمريكية لأول مرة منذ عام 1996م، في إشارة إلى استمرار الدور المحوري للمعدن النفيس داخل النظام النقدي العالمي.

وأشار التقرير، إلى أن خصائص الذهب النقدية الفريدة، تجعل من غير المرجح أن تتخلى البنوك المركزية عنه، حتى في ظل التباطؤ الأخير في وتيرة الشراء.

إعادة تقييم الذهب الأمريكي

وتناول التقرير، الجدل الدائر حول تقييم احتياطيات الذهب الأمريكية، موضحًا أن الولايات المتحدة لا تزال تحتسب الذهب بسعرٍ محاسبي منخفض للغاية، مقارنة بالأسعار السوقية الحالية، وهو ما يؤدي إلى تشوهٍ واضحٍ في المقارنات المرتبطة بنسبة الدين إلى الذهب.

ورجح البنك، أن إعادة تقييم الذهب وفقًا للأسعار السوقية قد تحسن الصورة المالية للولايات المتحدة بشكلٍ مؤقت، لكنها لن تمثل حلًا جوهريًا لمشكلة الدين العام.

توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة

وتوقع بنك سوسيتيه جنرال، انتعاش مشتريات القطاع الرسمي خلال الفترة المقبلة، مشيرًا إلى أن السيناريو الأساسي لأسعار الذهب، يتراوح بين 4,800 و5,500 دولار للأوقية.

ورجح البنك، إمكانية صعود الأسعار إلى نحو 6 آلاف دولار للأوقية في السيناريو المتفائل، خاصة إذا استمرت مشتريات البنوك المركزية بالتوازي مع ضعف الدولار.