بعد الهبوط العنيف للذهب، هل تتحول صناديق المعدن الأصفر إلى ملاذ المستثمرين؟

الأحد، 01 فبراير 2026 01:44 م

ذهب

بعد تراجع أسعار الذهب بنسبة تجاوزت 10% في أكبر سقوط يومي منذ عقود، إذ جرى تداول الأسعار حول مستوى 4800 دولار للأونصة، بدأ راغبو الاستثمار في الاتجاه إلى صناديق الذهب للتحوط من الخسائر العنيفة للذهب المادي، مما طرح تساؤلا بشأن مدى تأثر الصناديق بسعر الذهب العالمي.

خسائر البنوك المركزية حول العالم

وتكبدت البنوك المركزية في العالم خسائر ضخمة في قيمة احتياطياتها من الذهب خلال 24 ساعة فقط، مع انخفاض سعر الأوقية بنحو 635 دولارا، وفقد أكبر 20 بنكا مركزيا ما يقرب من 590 مليار دولار من القيمة الدفترية لاحتياطيات الذهب خلال يوم واحد، في واحدة من أكبر الخسائر اليومية المرتبطة بتقلبات أسعار المعدن النفيس، وفقا لبيانات منصة «فيجوال كابيتاليست».

احتياطيات الذهب في مصر لدى البنك المركزي

وفي مصر، تكبد احتياطي الذهب في البنك المركزي المصري، خسارة ملحوظة خلال 24 ساعة، على خلفية الهبوط الحاد في أسعار الذهب عالميًا، ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، فإن مصر تمتلك نحو 127 طنًا من الذهب ضمن احتياطيات البنك المركزي، ما يعادل قرابة 4.08 ملايين أوقية.

ومع تراجع سعر الأوقية من 5,500 دولار في تعاملات الخميس الماضي إلى 4,865 دولارًا بنهاية تعاملات الجمعة، فإن قيمة الخسارة اليومية في قيمة احتياطي مصر من الذهب بالبنك المركزي، تقدر بنحو 2.6 مليار دولار خلال يوم واحد فقط.

وعند سعر 5,500 دولار للأوقية، كانت قيمة احتياطي الذهب بالبنك المركزي، تقدر بنحو 22.5 مليار دولار، قبل أن تتراجع إلى ما يقرب من 19.9 مليار دولار مع هبوط الأسعار.

البنك المركزى المصرى

هل تتأثر صناديق الذهب بموجة الهبوط العالمي لسعر الذهب؟

وفي هذا السياق، قالت مصادر داخل شركات السمسرة، في تصريحات خاصة لموقع «إيجي إن» إن موجة البيع والخسائر الحادة العالمية للذهب لن تؤثر بشكل قوي على صناديق الذهب الموجودة في مصر، إذ يتم التسعير بسعر الوثيقة الواحدة فقط والارتباط بين الصناديق وبين الذهب المادي هو في سعر الذهب المحلي.

وأشار مصدر مطلع في الهيئة العامة للرقابة المالية، إلى أن أسعار وثائق صناديق الاستثمار في الذهب ترتبط بتحركات أسعار الذهب سواء المحلي أو العالمي، ويتم الإفصاح عن آلية التسعير داخل نشرة الاكتتاب.

وأوضح المصدر في تصريحات خاصة لموقع «إيجي إن» أن العلاقة بين صناديق الذهب المتداول وبين الذهب المادي، هي علاقة طردية مباشرة، حيث تهدف معظم صناديق الذهب لتتبع سعر المعدن النفيس، فكلما ارتفع سعر الذهب عالمياً، ترتفع قيمة وحدات الصندوق، وكلما انخفض، تنخفض قيمة الوحدات، مما يجعل سعر الذهب المحرك الرئيسي لأداء هذه الصناديق، مع الأخذ في الاعتبار الرسوم والمصروفات وتكاليف التحوط التي قد تؤثر قليلاً على الفرق بين سعر الوحدة وسعر الذهب الأساسي.

وأضاف المصدر أن طرح أي صندوق جديد مرتبط بالذهب يكون الإفصاح فيه واضحًا على شاشات البورصة المصرية عن طريق تطبيق على الهواتف فيه ربط بين مدير تاجر المعادن وشاشات البورصة، أو اعتمادًا على الأسعار العالمية، وذلك يختلف من صندوق لآخر وفق ما تضمنه نشرة الاكتتاب الخاصة به.

أرباح صناديق الاستثمار في الذهب خلال 2025

وبالنظر إلى أرباح وثائق صناديق الاستثمار في الذهب خلال 2025، فقد قفز صندوق استثمار الذهب "جولد AZ" التابع لشركة أزيموت مصر للادخار والاستثمار بنسبة 45.14% منذ مطلع العام 2025، عند مستوى 22.54 جنيه للوثيقة الواحدة، وصعد صندوق الأهلي ذهب بنسبة 45.48% منذ بداية 2025، وصندوق بلتون سبائك بنسبة 46.97%، بما تشير التوقعات إلى أن صناديق الذهب سوف تصبح الحصان الأسود خلال 2026.

أكبر الصناديق من حيث الأصول وعدد الحسابات

ومن حيث أرقام أكبر الصناديق الأصول وعدد الحسابات، تصدر صندوق "جولد AZ" التابع لشركة أزيموت مصر للادخار والاستثمار، بصافي أصول بلغت 1.48 مليار جنيه، وعدد حسابات تجاوز 199 ألف حساب، وصندوق "صباياك – بلتون إيفولف" بصافي أصول قدرها 598 مليون جنيه، وعدد حسابات 2.6 ألف، بينما جاء صندوق "الأهلي لإدارة الاستثمارات المالية" بصافي أصول 165 مليون جنيه، وعدد حسابات 8.4 ألف، مما يعني أن أكثر من 210 آلاف شخص استثمروا أكثر من 2.243 مليار جنيه في صناديق الذهب.